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中級會計(jì)師考試《財(cái)務(wù)管理》知識分享：影響資本結(jié)構(gòu)的因素
為了方便備戰(zhàn)2013中級會計(jì)師考試的學(xué)員，正保會計(jì)網(wǎng)校論壇學(xué)員精心為大家分享了中級會計(jì)師考試《財(cái)務(wù)管理》科目里的重要知識點(diǎn)，希望對廣大考生有幫助。
| 企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長率 | 穩(wěn)定性好——企業(yè)可較多的負(fù)擔(dān)固定的財(cái)務(wù)費(fèi)用 成長率高——可能采用高負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)，以提升權(quán)益資本的報(bào)酬 |
| 財(cái)務(wù)狀況好、信用等級高——容易獲得債務(wù)資本 | |
| 企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu) | 擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)——主要通過長期負(fù)債和發(fā)行股票籌集資金 擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)——更多地依賴流動負(fù)債籌集資金 資產(chǎn)適用于抵押的企業(yè)——負(fù)債較多 以技術(shù)研發(fā)為主的企業(yè)——負(fù)債較少 |
| 企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的態(tài)度 | 從所有者角度看： 企業(yè)股權(quán)分散——可能更多采用權(quán)益資本籌資以分散企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)為少數(shù)股東控制——為防止控股權(quán)稀釋，一般盡量避免普通股籌資 從管理當(dāng)局角度看：穩(wěn)健的管理當(dāng)局偏好于選擇負(fù)債比例較低的資本結(jié)構(gòu) |
| 行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期 | 行業(yè)特征： 1）產(chǎn)品市場穩(wěn)定的成熟產(chǎn)業(yè)——可提高債務(wù)資本比重 2）高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)品、技術(shù)、市場尚不成熟——可降低債務(wù)資本比重 企業(yè)發(fā)展周期： （1）初創(chuàng)階段——經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，應(yīng)控制債務(wù)資本比重 （2）成熟階段——經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)低，可適度增加債務(wù)資本比重 （3）收縮階段——市場占有率下降，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)逐步加大，應(yīng)逐步降低債務(wù)資本比重 |
| 經(jīng)濟(jì)環(huán)境的稅務(wù)政策和貨幣政策 | 所得稅稅率高——債務(wù)資本抵稅作用大，企業(yè)充分利用這種作用以提高企業(yè)價(jià)值 緊縮的貨幣政策——市場利率高，企業(yè)債務(wù)資本成本增大 |
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