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中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》知識(shí)點(diǎn)預(yù)習(xí)：股票分割和股票回購(gòu)

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯： 2013/02/25 09:35:46　字體：大 小

會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》 第六章 收益與分配管理

　　知識(shí)點(diǎn)預(yù)習(xí)十一：股票分割和股票回購(gòu)

　　（一）股票分割

含義　　　股票分割又稱拆股，即將一股股票拆分成多股股票的行為?！?/td>
作用　　　1.降低股票價(jià)格。
　　2.向市場(chǎng)和投資者傳遞“公司發(fā)展前景良好”的信號(hào)，有助于提高投資者對(duì)公司股票的信心。 　

　　【提示】反分割又稱股票合并或逆向分割，是指將多股股票合并為一股股票的行為。反分割顯然會(huì)降低股票的流通性，提高公司股票投資的門檻，它向市場(chǎng)傳遞的信息通常都是不利的。

　　【總結(jié)】股票股利和股票分割的比較。

內(nèi)容　　　股票股利　　　股票分割　
不同點(diǎn)　　　（1）面值不變
　?。?）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)改變
　?。?）屬于股利支付方式 　		　?。?）面值變小
　?。?）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)不變
　?。?）不屬于股利支付方式 　
相同點(diǎn)　　　（1）普通股股數(shù)增加（股票分割增加更多）
　?。?）每股收益和每股市價(jià)下降（股票分割下降更多）
　　（3）股東持股比例不變
　?。?）資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、股東權(quán)益總額不變 　

　?。ǘ┕善被刭?gòu)

含義　　　是指上市公司出資將其發(fā)行的流通在外的股票以一定價(jià)格購(gòu)買回來予以注銷或作為庫(kù)存股的一種資本運(yùn)作方式?！?/td>
方式 　　　1.公開市場(chǎng)回購(gòu)：公司在股票的公開交易市場(chǎng)上以當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格回購(gòu)股票。
　　2.要約回購(gòu)：公司在特定期間向市場(chǎng)發(fā)出的以高出股票當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格的某一價(jià)格，回購(gòu)既定數(shù)量股票的要約。
　　3.協(xié)議回購(gòu)：公司以協(xié)議價(jià)格直接向一個(gè)或幾個(gè)主要股東回購(gòu)股票。 　
動(dòng)機(jī) 　　　1.現(xiàn)金股利的替代。
　　2.改變公司的資本結(jié)構(gòu)（提高公司的財(cái)務(wù)杠桿水平）。
　　3.傳遞公司信息（一般情況下，投資者會(huì)認(rèn)為股票回購(gòu)意味著公司認(rèn)為其股票價(jià)值被低估而采取的應(yīng)對(duì)措施）。
　　4.基于控制權(quán)的考慮?；刭?gòu)——鞏固控制權(quán) 　
影響 　　　1.股票回購(gòu)需要大量資金支付回購(gòu)的成本，容易造成資金緊張，資產(chǎn)流動(dòng)性降低，影響公司的后續(xù)發(fā)展。
　　2.公司進(jìn)行股票回購(gòu)，無異于股東退股和公司資本的減少，在一定程度上削弱了對(duì)債權(quán)人利益的保護(hù)，而且忽視了公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，損害了公司的根本利益。
　　3.股票回購(gòu)容易導(dǎo)致公司操縱股價(jià)。公司回購(gòu)自己的股票，容易導(dǎo)致其利用內(nèi)幕消息進(jìn)行炒作，加劇公司行為的非規(guī)范化，損害投資者的利益。 　
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