中級會計職稱《財務管理》強化提高：籌資預測

會計職稱考試《中級財務管理》第三章 籌資管理

　　知識點五：籌資預測（資金需要量預測） 

　　 1.假設前提：

　　企業(yè)的某些資產和負債與銷售額同比例變化。

　　2.基本原理

　　將反映生產經營規(guī)模的銷售因素與反映資金占用的資產因素連接起來，根據(jù)銷售與資產之間的數(shù)量比例關系，來預計企業(yè)的外部籌資需要量。銷售百分比法首先假設某些資產與銷售額存在穩(wěn)定的百分比關系，根據(jù)銷售與資產的比例關系預計資產額，根據(jù)資產額預計相應的負債和所有者權益，進而確定籌資需求量。

　　3.基本步驟：

　　（1）確定隨銷售額變動而變動的資產（記為A）和負債項目（記為B），一般是作為已知條件給出。同時今年教材給出了一個結論：

　　經營性資產與經營性負債的差額通常與銷售額保持穩(wěn)定的比例關系。

　　經營性資產項目包括現(xiàn)金、應收賬款、存貨等項目；而經營負債項目包括應付票據(jù)、應付賬款等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債。

　?。?）計算變動性資產和負債項目與銷售百分比

　?。交谧儎有再Y產A或（負債B）/基期銷售收入S1

　　A/S1為敏感資產與銷售額的關系百分比；

　　B/S1為敏感負債與銷售額的關系百分比

　?。?）確定需要增加的資金數(shù)額

　?、僭黾拥馁Y產

　　＝增量收入（ΔS）×基期變動資產占基期銷售額的百分比（A/S1）＋非流動資產調整數(shù)（題目如果沒有說明存在此項，則為0）

　?、谠黾拥呢搨?/p>

　?。皆隽渴杖耄?Delta;S）×基期變動負債占基期銷售額的百分比（B/S1）

　?、坌枰黾拥馁Y金數(shù)額＝增加的資產①－增加的負債②

　?。?）根據(jù)有關財務指標的約束確定對外籌資數(shù)額

　?、俅_定可用增加收益籌集的資金

　　留存收益增加＝預計銷售收入（S2）×銷售凈利率（P）×收益留存率（E）

　　②計算最終需要外部籌資需求

　?。皆黾拥馁Y產⑶①－增加的負債⑶②－增加的留存收益⑷①

　　4.銷售百分比法的優(yōu)劣

　　優(yōu)點是能為籌資管理提供短期預計的財務報表，以適應外部籌資的需要，且易于使用。但在有關因素發(fā)生變動的情況下，必須相應地調整原有的銷售百分比。

　　3.資金習性預測法

　　1.資金習性與資金習性預測法含義

　　資金習性：指資金的變動同產銷量變動之間的依存關系。

　　資金習性預測法：指根據(jù)資金習性預測未來資金需要量的一種方法。

　　銷售百分比法是資金習性分析法的具體運用

　　2.按照資金習性可將資金分為

　　3.資金習性預測法原理

　?。?）原理

　　根據(jù)歷史上企業(yè)資金占用總額與產銷量之間的關系，把資金分為不變和變動兩部分，然后結合預計的銷售量來預測資金需要量。

　　如果：Y――資金占用量a――不變資金

　　b――單位變動資金x――產銷量

　　則資金習性模型：y＝a＋bx

　　通過資金習性模型，可以看出只要已知a、b，根據(jù)預測期的產銷量x，即可得出資金占用量。

　?。?）資金習性預測法的形式（參數(shù)a和b的確定）

　?、俑鶕?jù)資金占用總量同產銷量的關系來預測資金需要量——回歸直線法

　　原理：

　　運用最小平方法原理（就是回歸直線法）

　　計算公式：

　　已知很多的數(shù)對（Xi，Yi），i＝1，2，3，……，n（可以根據(jù)歷史數(shù)據(jù)獲得）

　　從而得出Y＝a＋bX

　　運用線性回歸法必須注意以下幾個問題：

　　資金需要量與營業(yè)業(yè)務量之間線性關系的假定應符合實際情況

　　實質上就是求相關系數(shù)，但是本教材沒有涉及到其計算

　　確定a、b數(shù)值，應利用連續(xù)若干年（一般要三年以上）的歷史資料

　　應考慮價格等因素的變動情況。