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《財(cái)務(wù)管理》攻略：教師提示之“靜態(tài)投資回收期的計(jì)算”
已知甲項(xiàng)目原始投資為120萬元，建設(shè)期資本化利息為10萬元，運(yùn)營期內(nèi)每年利息費(fèi)用8萬元，建設(shè)期為1年，試產(chǎn)期為1年，達(dá)產(chǎn)期為5年，試產(chǎn)期稅前利潤為－5萬元，達(dá)產(chǎn)期稅前利潤合計(jì)為280萬元。試產(chǎn)期凈現(xiàn)金流量為2萬元，達(dá)產(chǎn)期第1年凈現(xiàn)金流量為30萬元，第2年凈現(xiàn)金流量為100萬元，則（ ）。
A．包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為3.88年
B．總投資收益率為41.41％
C．項(xiàng)目總投資為130萬元
D．包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為2.88年
【正確答案】ABC
【答案解析】本題考核靜態(tài)評價(jià)指標(biāo)的計(jì)算。項(xiàng)目總投資＝原始投資＋建設(shè)期資本化利息＝130（萬元）；試產(chǎn)期的息稅前利潤=－5＋8＝3（萬元），達(dá)產(chǎn)期息稅前利潤合計(jì)=280＋8×5＝320（萬元）；運(yùn)營期平均息稅前利潤＝（3＋320）/（1＋5）＝53.83（萬元），總投資收益率＝53.83/130×100％＝41.41％；包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期＝3＋（120－2－30）/100＝3.88（年）
【問題】計(jì)算的靜態(tài)投資回收期為什么要那樣計(jì)算，請給詳細(xì)說一下吧？
【教師提示】靜態(tài)投資回收期（簡稱回收期），是指以投資項(xiàng)目經(jīng)營凈現(xiàn)金流量抵償原始總投資所需要的全部時(shí)間。
包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=累計(jì)凈現(xiàn)金流量為負(fù)值的最后一年+最后一年累計(jì)凈現(xiàn)值流量為負(fù)值的絕對值/下一年凈現(xiàn)金流量
包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期＝3＋（120－2－30）/100＝3.88（年）
算式中的3表示：建設(shè)期為1年+試產(chǎn)期為1年+達(dá)產(chǎn)期第1年
?。?20－2－30）/100表示：（原始投資為120萬元-試產(chǎn)期凈現(xiàn)金流量為2萬元-達(dá)產(chǎn)期第1年凈現(xiàn)金流量為30萬元）/第2年凈現(xiàn)金流量為100萬元。
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