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會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》備考指導(dǎo)：認(rèn)股權(quán)證

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯： 2012/03/15 11:33:42　字體：大 小

2012會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》
第三章 籌資管理

　　備考指導(dǎo)十七、認(rèn)股權(quán)證

含義　　　認(rèn)股權(quán)證全稱(chēng)為股票認(rèn)購(gòu)授權(quán)證，是一種由上市公司發(fā)行的證明文件，持有人有權(quán)在一定時(shí)間內(nèi)按約定價(jià)格認(rèn)購(gòu)該公司發(fā)行的一定數(shù)量的股票。　
性質(zhì)　證券期權(quán)性　　　認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能。但認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購(gòu)普通股的期權(quán)，它沒(méi)有普通股的紅利收入，也沒(méi)有普通股相應(yīng)的投票權(quán)　
是一種投資工具　　　投資者可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)認(rèn)股權(quán)證獲得市場(chǎng)價(jià)與認(rèn)購(gòu)價(jià)之間的股票差價(jià)收益，因此它是一種具有內(nèi)在價(jià)值的投資工具　
分類(lèi)　按照允許權(quán)證持有人行權(quán)的日期劃分　美式認(rèn)股證　　　持有人在到期日前，可以隨時(shí)提出履約要求，買(mǎi)進(jìn)約定數(shù)量的標(biāo)的股票　
歐式認(rèn)股證　　　持有人只能于到期日當(dāng)天，才可提出買(mǎi)進(jìn)標(biāo)的股票的履約要求　
按照認(rèn)股期限不同劃分　長(zhǎng)期認(rèn)股證　　　認(rèn)股期限超過(guò)90天　
短期認(rèn)股證　　　認(rèn)股期限一般在90天以?xún)?nèi)　
籌資特點(diǎn)　　　1.是一種融資促進(jìn)工具（順利實(shí)現(xiàn)融資）
　　2.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)（管理層及大股東的任何有損公司價(jià)值的行為，都可能降低股價(jià)，從而降低投資者執(zhí)行認(rèn)股權(quán)的可能性，這將損害管理層及其大股東的利益）
　　3.作為激勵(lì)機(jī)制的認(rèn)股權(quán)證有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制 　

　　【例·單項(xiàng)選擇題】

　　1、關(guān)于認(rèn)股權(quán)證下述表述中，錯(cuò)誤的是（ ）。

　　A.長(zhǎng)期認(rèn)股權(quán)證認(rèn)購(gòu)期限較長(zhǎng)，一般在90天以上

　　B.認(rèn)股權(quán)證籌資有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制

　　C.認(rèn)股權(quán)證籌資有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)

　　D.歐式認(rèn)股證持有人在到期日期前，可以隨時(shí)提出履約要求，買(mǎi)進(jìn)約定數(shù)量的標(biāo)的股票

　　正確答案：D

　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校答案解析：歐式認(rèn)股證持有人只能于到期日當(dāng)天買(mǎi)進(jìn)標(biāo)的股票。

　　2、下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的說(shuō)法不正確的是（　）。

　　A.在認(rèn)股之前持有人對(duì)發(fā)行公司擁有股權(quán)

　　B.它具有融資促進(jìn)的作用

　　C.它是一種具有內(nèi)在價(jià)值的投資工具

　　D.它是常用的員工激勵(lì)機(jī)制

　　正確答案：A

　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校答案解析：認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購(gòu)普通股的期權(quán)，它沒(méi)有普通股的紅利收入，也沒(méi)有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。認(rèn)股權(quán)證的持有人在認(rèn)股之前不擁有股權(quán)，因此，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；認(rèn)股權(quán)證能夠保證公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計(jì)劃，順利實(shí)現(xiàn)融資，可見(jiàn)，選項(xiàng)B正確；投資者可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)認(rèn)股權(quán)證獲得市場(chǎng)價(jià)與認(rèn)購(gòu)價(jià)之間的股票差價(jià)收益，因此認(rèn)股權(quán)證是一種具有內(nèi)在價(jià)值的投資工具，選項(xiàng)C正確；認(rèn)股權(quán)證具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能，所以它是常用的員工激勵(lì)機(jī)制，選項(xiàng)D正確。

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