2011中級(jí)《財(cái)務(wù)管理》第三章預(yù)習(xí)：籌資管理

2011中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》科目
第三章 籌資管理
（依據(jù)2010年教材提前預(yù)習(xí)）

　　這一章的內(nèi)容文字性的概念，特點(diǎn)，優(yōu)點(diǎn)，缺點(diǎn)比較多，不太容易記，那我們只能反復(fù)閱讀，對(duì)比記憶，加深印象．

　　第一節(jié) 籌資管理概述

　　企業(yè)籌資，是指企業(yè)為了滿足其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、資本結(jié)構(gòu)調(diào)整等需要，運(yùn)用一定的籌資方式，籌措和獲取所需資金的一種行為。

　　一、籌資的分類

　?。ㄒ唬┕蓹?quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資

　　所取得資金的權(quán)益特性: 股權(quán)籌資、債務(wù)籌資、其他籌資（衍生工具籌資）。

　　股權(quán)籌資形成股權(quán)資本。企業(yè)的股權(quán)資本通過(guò)吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部積累等方式取得。股權(quán)資本由于一般不用還本，形成了企業(yè)的永久性資本，因而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，但付出的資本成本相對(duì)較高。

　　債務(wù)籌資，是企業(yè)通過(guò)借款、發(fā)行債債、融資租賃以及賒購(gòu)商品或服務(wù)等方式取得的資金形成在規(guī)定期限內(nèi)需要清償?shù)膫鶆?wù)。由于債務(wù)籌資到期要?dú)w還本金和支付利息，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不承擔(dān)責(zé)任，因而具有較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但付出的資本成本相對(duì)較低。

　　衍生工具籌資包括兼具股權(quán)與債務(wù)特性的混合融資和其他衍生工具融資。我國(guó)上市公司目前最常見(jiàn)的混合融資是可轉(zhuǎn)換債券融資，最常見(jiàn)的其他衍生工具融資是認(rèn)股權(quán)證融資。

　?。ǘ┲苯踊I資與間接籌資

　　是否借助于中介：直接籌資、間接籌資。

　　直接籌資，是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資本的一種籌資活動(dòng)。直接籌資方式主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券等。發(fā)行股票、債券屬于直接向社會(huì)籌資。

　　間接籌資，是企業(yè)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)融通資本的籌資活動(dòng)。間接籌資的基本方式是向銀行借款，此外還有融資租賃等籌資方式。

　?。ㄈ﹥?nèi)部籌資與外部籌資

　　資金的來(lái)源范圍: 內(nèi)部籌資、外部籌資。

　　內(nèi)部籌資是指企業(yè)通過(guò)利潤(rùn)留存而形成的籌資來(lái)源（一般無(wú)籌資費(fèi)用）。

　　外部籌資是指向企業(yè)外部籌措資金而形成的籌資來(lái)源。

　?。ㄋ模╅L(zhǎng)期籌資與短期籌資

　　所籌集資金的使用期限: 長(zhǎng)期籌資、短期籌資。

　　長(zhǎng)期籌資，是指企業(yè)籌集使用期限在1年以上的資金籌集活動(dòng)。

　　短期籌資，是指企業(yè)籌集使用期限在1年以內(nèi)的資金籌集活動(dòng)。

　　二、籌資管理的原則

　　籌措合法、規(guī)模適當(dāng)、籌措及時(shí)、來(lái)源經(jīng)濟(jì)、結(jié)構(gòu)合理。

　　（一）遵循國(guó)家法律法規(guī)，合法籌措資金（籌措合法）

　?。ǘ┓治錾a(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，正確預(yù)測(cè)資金需要量（規(guī)模適當(dāng)）

　?。ㄈ┖侠戆才呕I資時(shí)間，適時(shí)取得資金（籌措及時(shí)）

　?。ㄋ模┝私飧鞣N籌資渠道，選擇資金來(lái)源（來(lái)源經(jīng)濟(jì)）

　?。ㄎ澹┭芯扛鞣N籌資方式，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)（結(jié)構(gòu)合理）

　　三、企業(yè)資本金制度

　　資本金制度是國(guó)家就企業(yè)資本金的籌集、管理以及所有者的責(zé)權(quán)利等方面所作的法律規(guī)范。資本金是企業(yè)權(quán)益資本的主要部分，是企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定擁有的基本資金。

　　資本金在不同類型的企業(yè)中表現(xiàn)形式有所不同。

　?。ㄒ唬┵Y本金的本質(zhì)特征

　　資本金，是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊(cè)資金，是投資者用以進(jìn)行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、承擔(dān)民事責(zé)任而投入的資金。

　　股份有限公司的資本金被稱為“股本”。

　　非股份有限公司的資本金被稱為“實(shí)收資本”。

　?。ǘ┵Y本金的籌集

　　1.資本金的最低限額

　　有關(guān)法規(guī)制度規(guī)定了各類企業(yè)資本金的最低限額（下限）。

　　2.資本金的出資方式

　　投資者可以采取貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)兩種形式出資。

　　全體投資者的貨幣出資金額不得低于公司注冊(cè)資本的30%。

　　3.資本金繳納的期限

　　資本金繳納的期限，通常有三種辦法：

　　實(shí)收資本制（嚴(yán)格）: 在企業(yè)成立時(shí)一次籌足資本金總額，企業(yè)成立時(shí)的實(shí)收資本等于注冊(cè)資本。

　　授權(quán)資本制（寬松）: 只要籌集了第一期資本，企業(yè)即可成立。

　　折衷資本制: 在企業(yè)成立時(shí)不一定一次籌足資本金總額，但規(guī)定了首期出資的數(shù)額或比例及最后一期繳清資本的期限。

　　我國(guó)《公司法》規(guī)定，資本金的繳納采用折衷資本制，資本金可以分期繳納，但首次出資額不得低于法定的注冊(cè)資本最低限額。

　　4.資本金的評(píng)估

　　吸收實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)等非貨幣資產(chǎn)籌集資本金的，應(yīng)當(dāng)按照評(píng)估確認(rèn)的金額或者按合同、協(xié)議約定的金額計(jì)價(jià)。

　　（三）資本金管理原則

　　企業(yè)資本金的管理，應(yīng)當(dāng)遵循資本保全這一基本原則。實(shí)現(xiàn)資本保全的具體要求，可分為資本確定、資本充實(shí)和資本維持三部分內(nèi)容。

　　1.資本確定原則

　　資本確定，是指企業(yè)設(shè)立時(shí)資本金數(shù)額的確定。

　　2.資本充實(shí)原則

　　資本充實(shí)，是指資本金的籌集應(yīng)當(dāng)及時(shí)、足額。

　　3.資本維持原則

　　第二節(jié) 股權(quán)籌資

　　第三節(jié) 債務(wù)籌資

　　第四節(jié) 衍生工具籌資

　　第五節(jié) 資金需要量預(yù)測(cè)

　　第六節(jié) 資本成本與資本結(jié)構(gòu) 　　

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