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初級(jí)會(huì)計(jì)職稱《初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》強(qiáng)化指導(dǎo):資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯: 2012/11/21 14:07:14 字體:

初級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》 第十一章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)

  知識(shí)點(diǎn)九、資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)

  風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的一個(gè)重要特征,在企業(yè)財(cái)務(wù)管理的每一個(gè)環(huán)節(jié)都不可避免地要面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。從財(cái)務(wù)管理的角度看,風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中,由于各種難以預(yù)料或無(wú)法控制的因素作用,使企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)計(jì)收益發(fā)生背離,從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

  (一)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量

  資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)造成了資產(chǎn)收益率的不確定性,其大小可用資產(chǎn)收益率的離散程度來(lái)衡量。離散程度是指資產(chǎn)收益率的各種可能結(jié)果與預(yù)期收益率的偏差。

  衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)主要有收益率的方差、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率等。

  1.收益率的方差(σ2)

  收益率的方差用來(lái)表示資產(chǎn)收益率的各種可能值與其期望值之間的偏離程度。其計(jì)算公式為:

  收益率的方差σ2=∑[Ri-E(R)]2×Pi

  收益率的方差σ2=[情況i出現(xiàn)時(shí)的收益率-預(yù)期收益率]2×情況i可能出現(xiàn)的概率

  【記憶方法】收益率離差的平方乘以相應(yīng)的概率,再累加起來(lái),即為方差。

  2.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差(σ)

  收益率的標(biāo)準(zhǔn)差也是反映資產(chǎn)收益率的各種可能值與其期望值之間的偏離程度的指標(biāo),它等于方差的開(kāi)方。其計(jì)算公式為:

  

  【記憶方法】方差開(kāi)平方,即為收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。

  【注意】

  (1)標(biāo)準(zhǔn)差和方差都是用絕對(duì)數(shù)來(lái)衡量資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大小,在預(yù)期收益率相等的情況下,標(biāo)準(zhǔn)差或方差越大,則風(fēng)險(xiǎn)越大;標(biāo)準(zhǔn)差或方差越小,則風(fēng)險(xiǎn)越小。

 ?。?)在預(yù)期收益率不相等的情況下,標(biāo)準(zhǔn)差或方差不適于比較資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

  3.收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率(V)

  標(biāo)準(zhǔn)離差率,是資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差與期望值之比。其計(jì)算公式為:

  

  【注意】

 ?。?)一般情況下,標(biāo)準(zhǔn)離差率越大,資產(chǎn)的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越大;標(biāo)準(zhǔn)離差率越小,資產(chǎn)的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越小。

 ?。?)標(biāo)準(zhǔn)離差率指標(biāo)可以用來(lái)比較預(yù)期收益率不同的資產(chǎn)之間的風(fēng)險(xiǎn)大小。

  【第一種題型】——以預(yù)測(cè)的未來(lái)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的相關(guān)計(jì)算。

  【第二種題型】——以歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的相關(guān)計(jì)算

  【提示】當(dāng)不知道或者很難估計(jì)未來(lái)收益率發(fā)生的概率以及未來(lái)收益率的可能值時(shí),可以利用收益率的歷史數(shù)據(jù)去近似地估算預(yù)期收益率及其標(biāo)準(zhǔn)差。標(biāo)準(zhǔn)差可用下列公式進(jìn)行估算:

  

  其中:Ri表示數(shù)據(jù)樣本中各期的收益率的歷史數(shù)據(jù); 是各歷史數(shù)據(jù)的算術(shù)平均值;n表示樣本中歷史數(shù)據(jù)的個(gè)數(shù)。

  【快速記憶】

  此時(shí),方差的計(jì)算采用的是修正的算術(shù)平均法,注意此時(shí)計(jì)算算術(shù)平均值的對(duì)象是各個(gè)收益率的歷史數(shù)據(jù)與預(yù)期收益率之差(偏差)的平方,注意此時(shí)分母為數(shù)據(jù)個(gè)數(shù)減1。

  (二)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策

風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 含 義 方法舉例 
規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)   當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失不能由該項(xiàng)目可能獲得的收益予以抵銷時(shí),應(yīng)當(dāng)放棄該資產(chǎn),以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)?!?/td>  拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來(lái);放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項(xiàng)目?!?/td>
減少風(fēng)險(xiǎn)   (1)控制風(fēng)險(xiǎn)因素,減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生;
 ?。?)控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和降低風(fēng)險(xiǎn)損害程度?!?/td>
  減少風(fēng)險(xiǎn)的常用方法有:進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè);對(duì)決策進(jìn)行多方案優(yōu)選和替代;及時(shí)與政府部門溝通獲取政策信息;在發(fā)展新產(chǎn)品前,充分進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研;采用多領(lǐng)域、多地域、多項(xiàng)目、多品種的經(jīng)營(yíng)或投資以分散風(fēng)險(xiǎn)?!?/td>
轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)   對(duì)可能給企業(yè)帶來(lái)災(zāi)難性損失的資產(chǎn),企業(yè)應(yīng)以一定代價(jià),采取某種方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)?!?/td>  向保險(xiǎn)公司投保;采取合資、聯(lián)營(yíng)、聯(lián)合開(kāi)發(fā)等措施實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān);通過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)讓、租賃經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)外包等實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移?!?/td>
接受風(fēng)險(xiǎn)   包括風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)自保兩種。風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān),是指風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生時(shí),直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用,或沖減利潤(rùn);風(fēng)險(xiǎn)自保,是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險(xiǎn)金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)行,有計(jì)劃地計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等?!?/td>    
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