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三分鐘學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)報(bào)表經(jīng)典分析方法“杜邦分析法”
杜邦分析法是利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來(lái)綜合地分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。具體來(lái)說(shuō)，它是一種用來(lái)評(píng)價(jià)公司盈利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平，從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效的一種經(jīng)典方法。我們?cè)谶M(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)經(jīng)常會(huì)用到這種方法，下面我們來(lái)學(xué)習(xí)一下杜邦分析法。
杜邦分析法
1.凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析體系的起點(diǎn)。
2.營(yíng)業(yè)凈利率反映企業(yè)凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的關(guān)系，其高低取決于營(yíng)業(yè)收入與成本總額。
3.資產(chǎn)總額的結(jié)構(gòu)影響資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度即總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
（1）流動(dòng)資產(chǎn)體現(xiàn)償債能力和變現(xiàn)能力；
（2）長(zhǎng)期資產(chǎn)體現(xiàn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和發(fā)展?jié)摿Α?/p>
4.權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率的影響，反映資本結(jié)構(gòu)。
（1）資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)越高，說(shuō)明企業(yè)負(fù)債程度越高，給企業(yè)帶來(lái)了較多的（財(cái)務(wù)）杠桿利益，也帶來(lái)了較大的風(fēng)險(xiǎn)；
（2）負(fù)債經(jīng)營(yíng)的前提是有足夠的盈利能力償還債務(wù)本息，如果不改善資產(chǎn)盈利能力，單純通過(guò)加大舉債提高權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的改善只有短期效應(yīng)，最終將因盈利能力無(wú)法涵蓋增加的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而使企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境。
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