基金從業(yè)《基金基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn)解讀：基金投資與交易行為監(jiān)管

2016年6月18日基金從業(yè)將迎來第三次預(yù)約考試，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為大家分享了基金從業(yè)《法律法規(guī)職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范》相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，希望能幫助大家更好地學(xué)習(xí)基金從業(yè)。祝您夢(mèng)想成真！

基金投資與交易行為監(jiān)管

（一）對(duì)投資組合遵規(guī)守信的監(jiān)管

1．對(duì)投資范圍的監(jiān)管

股票基金應(yīng)有60%以上的資產(chǎn)投資于股票；債券基金應(yīng)有80%以上的資產(chǎn)投資于債券。

貨幣市場(chǎng)基金僅投資于貨幣市場(chǎng)工具，不得投資于股票、可轉(zhuǎn)債券、剩余期限超過397天的債券、以定期存款利率為基準(zhǔn)利率的浮動(dòng)利率債券等。

股指期貨方面，法規(guī)規(guī)定，股票基金、混合基金及保本基金可以按照法規(guī)規(guī)定參與。其中，股票基金和混合基金根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則，以套保為目的，而債券基金和貨幣基金不得參與股指期貨。

2．對(duì)主要投資比例的監(jiān)管

（1）法規(guī)對(duì)基金投資的分散性有強(qiáng)制規(guī)定。一只基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%，同一基金管理人，管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，不能夠超過該證券的10%。指數(shù)類基金品種不受此限制。不符合比例的，10日內(nèi)調(diào)整。

（2）開放式基金應(yīng)當(dāng)保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券。

（3）對(duì)于新成立的基金，基金合同一般約定6個(gè)月的建倉期，建倉期結(jié)束后，基金投資組合的各項(xiàng)比例需要符合基金合同的約定。不符合比例的，10個(gè)交易日進(jìn)行調(diào)整。如果基金名稱顯示投資方向的，應(yīng)80%以上的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)屬于投資方向確定的內(nèi)容。

（4）對(duì)于基金回購融資業(yè)務(wù)，法規(guī)規(guī)定，基金在全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)中進(jìn)行債券回購的資金金額不得超過基金資產(chǎn)凈值的40%。同時(shí)，為了控制基金通過回購融資放大股票投資風(fēng)險(xiǎn)，除非基金合同或招募說明書另有明確規(guī)定，基金參與國(guó)債回購交易融入的資金不得用于二級(jí)市場(chǎng)的股票投資。

3．對(duì)禁止性投資行為的監(jiān)管

（1）限制性規(guī)定：

①承銷證券

②向他人貸款或者提供擔(dān)保

③從事承擔(dān)無限責(zé)任的投資

④買賣其他基金份額（另有規(guī)定除外）

⑤向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或債券

⑥買賣與基金管理人、托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或承銷期內(nèi)的證券

⑦從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價(jià)格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動(dòng)

（2）《證券投資基金法》對(duì)于基金管理公司的禁止性行為作出規(guī)定，包括不得將基金管理公司的固有財(cái)產(chǎn)或他人財(cái)產(chǎn)混同于基金財(cái)產(chǎn)從事證券投資，不得不公平對(duì)待其管理的不同基金財(cái)產(chǎn)，不得利用基金財(cái)產(chǎn)為基金份額持有人以外的第三人牟取利益，不得向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或承擔(dān)損失。上述規(guī)定要求基金投資過程中，基金管理公司要堅(jiān)持基金份額持有人利益優(yōu)先的原則，保證基金財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，保證不同組合在研究支持、交易執(zhí)行等環(huán)節(jié)得到公平對(duì)待，禁止老鼠倉等利益輸送行為。這是基金投資監(jiān)管的底線，也是基金行業(yè)獲得公眾投資者信任的基礎(chǔ)。

（二）對(duì)基金管理公司內(nèi)部投資、交易環(huán)節(jié)相關(guān)內(nèi)部控制制度健全及執(zhí)行情況的監(jiān)管

通過現(xiàn)場(chǎng)檢查，關(guān)注投資交易內(nèi)控情況及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制。

（1）中國(guó)證監(jiān)會(huì)《證券投資基金管理公司內(nèi)部控制指導(dǎo)意見》對(duì)基金投資管理的程序、決策過程、投資相關(guān)環(huán)節(jié)、部門和人員的配置等做了具體而且明確的規(guī)定。在投資管理方面，要求建立投資對(duì)象備選庫制度，強(qiáng)調(diào)研究部門應(yīng)根據(jù)基金合同要求，在充分研究的基礎(chǔ)上建立和維護(hù)備選庫。在投資決策方面，要求健全投資決策授權(quán)制度，明確界定投資權(quán)限，嚴(yán)格遵守投資限制，防止越權(quán)決策。

（2）中國(guó)證監(jiān)會(huì)《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見》。

（3）中國(guó)證監(jiān)會(huì)《證券投資基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》要求基金管理公司公平對(duì)待所管理的不同資產(chǎn)，建立有效的異常交易日常監(jiān)控制度，對(duì)不同組合之間的同向交易和反向交易進(jìn)行監(jiān)控，并定期向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告，嚴(yán)禁同一組合的同日反向交易及其他可能導(dǎo)致不公平交易和利益輸送的交易行為。該辦法規(guī)定，基金管理公司從事特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)設(shè)立專門的業(yè)務(wù)部門，投資經(jīng)理與基金經(jīng)理不得相互兼任。

（三）對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控與預(yù)警

防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是基金投資監(jiān)管的一項(xiàng)重要內(nèi)容，由于開放式基金日常面臨申購贖回的壓力，因此，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控與預(yù)警是中國(guó)證監(jiān)會(huì)日常監(jiān)控中最為關(guān)注的，與此相結(jié)合，也關(guān)注信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）基金投資交易監(jiān)管的方式及違規(guī)處罰

（1）通過基金托管銀行實(shí)現(xiàn)對(duì)基金投資的監(jiān)管。當(dāng)基金出現(xiàn)違反法律法規(guī)以及基金合同約定的事項(xiàng)時(shí)，基金托管銀行對(duì)基金管理人進(jìn)行提示，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交臨時(shí)報(bào)告，中國(guó)證監(jiān)會(huì)據(jù)以進(jìn)行處理。另外，托管銀行還定期向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送基金持倉日?qǐng)?bào)、基金投資監(jiān)控周報(bào)，使中國(guó)證監(jiān)會(huì)能實(shí)時(shí)掌握基金投資情況。針對(duì)公司存在的違規(guī)事項(xiàng)和風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)基金信息披露的監(jiān)管以及對(duì)公司內(nèi)部控制執(zhí)行情況的現(xiàn)場(chǎng)檢查。

（2）通過證券交易所實(shí)現(xiàn)對(duì)基金交易的實(shí)時(shí)監(jiān)控。目前，證券交易所按中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求建立基金交易監(jiān)控體系，重點(diǎn)監(jiān)控以下涉嫌違法違規(guī)的交易行為：?jiǎn)沃换鸬漠惓＝灰?、同一基金管理公司不同基金或賬戶問的異常交易、不同基金管理公司賬戶問的異常交易、基金同股東等關(guān)聯(lián)方賬戶間的異常交易、基金同可疑賬戶的異常交易、基金管理公司股東賬戶的異常交易等。此外，交易所還監(jiān)控基金買賣高風(fēng)險(xiǎn)股票的行為。交易所在日常監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)基金異常交易行為時(shí)將向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。

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