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高級會計師《高級會計實務(wù)》案例分析：融資量
2019年高級會計師考試馬上來臨，最后的2個月該如何備考呢？梳理知識、充分備考，這段時間反復(fù)瀏覽一下手邊的參考資料，考試時才能順利找到所需材料，練習(xí)大量的案例分析，提高答題的速度，這樣才能在考試中遇到相似的題目，方能快速解答。為了方便考生練習(xí)，網(wǎng)校老師整理了《高級會計實務(wù)》案例分析題，希望能夠幫助考試學(xué)習(xí)。
【案例分析】
D是一家小型家具制造商。已知該公司2016年銷售收入2000萬元，銷售凈利潤率5%，現(xiàn)金股利支付率50%。D公司預(yù)計2017年銷售收入將增長20%。公司財務(wù)部門認(rèn)為：公司負(fù)債是一項獨立的籌資決策事項，它不應(yīng)隨預(yù)計銷售增長而增長，而應(yīng)考慮新增投資及內(nèi)部留存融資不足后，由管理層考慮如何通過負(fù)債融資方式來彌補這一外部融資“缺口”。D公司2016年簡化資產(chǎn)負(fù)債表如表所示。
要求計算：①新增資產(chǎn)額；②內(nèi)部融資量；③外部融資缺口；④如果融資缺口全部由負(fù)債融資解決，計算負(fù)債融資前后的資產(chǎn)負(fù)債率。
| 資產(chǎn) | 金額 | 銷售百分比 | 負(fù)債與股東權(quán)益 | 金額 |
| 流動資產(chǎn) | 700 | 35% | 負(fù)債 | 550 |
| 固定資產(chǎn) | 300 | 15% | 股東權(quán)益 | 450 |
| 資產(chǎn)總額 | 1000 | 50% | 負(fù)債與股東權(quán)益 | 1000 |
查看答案解析
【答案】
①新增資產(chǎn)額＝2000×20%×50%＝200（萬元）?、趦?nèi)部融資額＝2000×（1＋20%）×5%×（1－50%）＝60（萬元）
③外部融資缺口＝200－60＝140（萬元）
?、茇?fù)債融資前資產(chǎn)負(fù)債率＝550/1000＝55%
負(fù)債融資后資產(chǎn)負(fù)債率＝（550＋140）/（1000＋200）＝57.5%
【解析】
上述原理可用于公司不同銷售增長率下的外部資本需求量、債務(wù)融資策略下的預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債率等的測算。測算結(jié)果見表。
當(dāng)銷售增長率低于5%時其外部融資需求為負(fù)，它表明增加的留存收益足以滿足新增資產(chǎn)需求；而當(dāng)銷售增長率大于5%之后，公司若欲繼續(xù)擴(kuò)大市場份額以追求增長，將不得不借助于對外融資。
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