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高級(jí)會(huì)計(jì)師案例分析題：資本結(jié)構(gòu)決策
高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)考試的題型全部為案例分析題，包含七道必做題和兩道選做題。要在210分鐘的時(shí)間內(nèi)完成8道大題，從閱讀速度、考點(diǎn)梳理、打字速度等方面都是一種挑戰(zhàn)。所以大家一定要多練習(xí)，熟練掌握做題技巧，最終順利通過(guò)考試！以下是正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為您準(zhǔn)備的高級(jí)會(huì)計(jì)師《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》案例分析題：資本結(jié)構(gòu)決策，讓我們一起練習(xí)起來(lái)吧！
【案例分析】甲公司是一家從事汽車(chē)零配件生產(chǎn)、銷(xiāo)售的公司，在創(chuàng)業(yè)板上市。2014年年報(bào)及相關(guān)資料顯示，公司資產(chǎn)、負(fù)債總額分別為10億元、6億元，負(fù)債的平均年利率6%，發(fā)行在外普通股股數(shù)為5000萬(wàn)股；公司適用的所得稅稅率為25%。公司董事會(huì)于2015年初提出，重點(diǎn)推進(jìn)線上營(yíng)銷(xiāo)渠道項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資2億元。
財(cái)務(wù)部門(mén)提供的有關(guān)資料顯示：①如果項(xiàng)目舉債融資，需向銀行借款2億元，新增債務(wù)年利率為8%；②董事會(huì)為公司資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)設(shè)的警戒線為70%；③如果項(xiàng)目采用定向增發(fā)融資，需增發(fā)新股2500萬(wàn)股，預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)為8元/股；④項(xiàng)目投產(chǎn)后預(yù)計(jì)年息稅前利潤(rùn)為0.95億元。
要求：（1）根據(jù)資料中的①和②項(xiàng)，判斷公司是否可以舉債融資，并說(shuō)明理由。
要求：（2）根據(jù)上述資料，依據(jù)EBIT－EPS無(wú)差別點(diǎn)分析法原理，判斷公司適宜采用何種融資方式，并說(shuō)明理由。
查看答案解析
『正確答案』
1、可以舉債融資。理由：公司新增貸款2億元后的資產(chǎn)負(fù)債率為：（6＋2）/（10＋2）×100%＝66.67% 低于70%警戒線。
2、公司適宜采用債務(wù)融資。理由：依據(jù)EBIT－EPS無(wú)差別點(diǎn)分析法原理，使EPS相等的息稅前利潤(rùn)測(cè)算方式如下：
投產(chǎn)后息稅前利潤(rùn)0.95億元大于0.84億元，采用債務(wù)融資。
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