2019高會(huì)考前備考必做：案例分析題一

2019年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試時(shí)間9月8日，距離考試越來(lái)越近，考前備考，這幾道題必須要做一遍！高級(jí)會(huì)計(jì)師考試題型全部為案例分析題，想要順利通過(guò)高級(jí)會(huì)計(jì)師考試，就要把案例分析題吃透了！以下案例分析題都由網(wǎng)校老師精挑細(xì)選，再加上細(xì)致的分析，旨在幫助大家考前備考！

案例分析題一（必答題，凡要求計(jì)算的，可不列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)兩位以上小數(shù)的，均四舍五入保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比只保留百分號(hào)前兩位小數(shù)。凡要求分析、說(shuō)明理由的，必須有相應(yīng)的文字闡述。）

（本題15分）【知識(shí)點(diǎn)：經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的內(nèi)涵、類(lèi)型與選擇、融資戰(zhàn)略、融資規(guī)劃與企業(yè)增長(zhǎng)管理、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策與管理】

乙公司屬于建筑防水材料行業(yè)，系一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、技術(shù)咨詢(xún)和施工服務(wù)為一體的專(zhuān)業(yè)化建筑防水系統(tǒng)供應(yīng)商（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“公司”），在成立之初便十分重視研發(fā)投入，于2012年7月21日在上海證券交易所掛牌上市。2018年伊始，公司決定上馬新型建筑防水材料研發(fā)項(xiàng)目，該項(xiàng)目需融資10億元。2018年2月乙公司召開(kāi)由總經(jīng)理、項(xiàng)目經(jīng)理和財(cái)務(wù)部經(jīng)理為代表的融資與股利分配會(huì)議。

有關(guān)人員發(fā)言要點(diǎn)如下：

總經(jīng)理：公司可以通過(guò)定向增發(fā)普通股的方式彌補(bǔ)融資缺口，議案提出后，上交董事會(huì)審議、股東大會(huì)決議，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)后開(kāi)始發(fā)行。發(fā)行對(duì)象不超過(guò)10名，發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%，其他條件均符合定向增發(fā)的相關(guān)規(guī)則。

項(xiàng)目經(jīng)理：2017年公司資產(chǎn)總額100億元，負(fù)債總額40億元，債務(wù)利率10%（稅前），股東權(quán)益總額60億元，總股本10億股；2017年度銷(xiāo)售總額為80億元，凈利潤(rùn)為10億元，分配現(xiàn)金股利2.5億元。近年來(lái)公司的資本結(jié)構(gòu)和股利分配政策一直保持不變。經(jīng)分析目前有兩種融資方案可供選擇：（1）以10元/股定向增發(fā)普通股1億股；（2）向銀行借款10億元，且新增債務(wù)的利率因資產(chǎn)負(fù)債率的提高而提升到15%。

財(cái)務(wù)部經(jīng)理：公司應(yīng)制定和實(shí)施穩(wěn)定的股利政策，發(fā)放股利時(shí)，將公司每年盈利的10%作為股利分配給股東。

假定公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮其他因素。

要求：

1.指出乙公司在建筑防水材料行業(yè)采用的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略類(lèi)型，并說(shuō)明理由。

2.根據(jù)資料，指出總經(jīng)理的建議體現(xiàn)了哪種融資戰(zhàn)略（基于融資方式），并說(shuō)明該種融資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)。

3.根據(jù)資料中乙公司2017年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，分別計(jì)算該公司的內(nèi)部增長(zhǎng)率和可持續(xù)增長(zhǎng)率。

4.根據(jù)資料，假定新項(xiàng)目預(yù)計(jì)的息稅前利潤(rùn)為20億元，分析判斷乙公司應(yīng)該采取哪種融資方案。

5.根據(jù)資料，判斷財(cái)務(wù)部經(jīng)理的觀點(diǎn)是否存在不當(dāng)之處；如存在不當(dāng)之處，請(qǐng)說(shuō)明理由。

高級(jí)會(huì)計(jì)師已全面實(shí)行機(jī)考，考生一定要在考前熟悉機(jī)考環(huán)境，熟悉機(jī)考系統(tǒng)中的各種操作。因?yàn)樵囶}均是案例分析題需要考生提高打字速度，所以對(duì)于打字速度慢的考生需要在平時(shí)練習(xí)打字速度。另外機(jī)考系統(tǒng)有復(fù)制功能，答題過(guò)程中引用案例資料時(shí)，可以直接復(fù)制，節(jié)省打字時(shí)間。網(wǎng)校也提供了機(jī)考?？枷到y(tǒng)，大家一定要注意提前熟悉。無(wú)紙化考試模擬系統(tǒng)，免費(fèi)體驗(yàn)

預(yù)祝大家都能在九月收獲屬于自己的成功果實(shí)！