央行：我國(guó)貨幣政策空間比較大

9月7日，國(guó)新辦舉行支持中小微企業(yè)發(fā)展國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)。針對(duì)在當(dāng)前全球各經(jīng)濟(jì)體貨幣政策可能轉(zhuǎn)向的背景下，我國(guó)貨幣政策是否會(huì)發(fā)生改變；年內(nèi)基礎(chǔ)貨幣是否存在缺口，當(dāng)前流動(dòng)性如何等熱點(diǎn)問題，中國(guó)人民銀行在會(huì)上一一進(jìn)行了回應(yīng)。

中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝表示，我國(guó)一直堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，中國(guó)的貨幣政策仍然處于常態(tài)化貨幣政策區(qū)間，不搞“大水漫灌”。我國(guó)貨幣政策空間是比較大的。

潘功勝指出，下一步，人民銀行將實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策，保持流動(dòng)性合理充裕，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。同時(shí)，搞好跨周期政策設(shè)計(jì)，統(tǒng)籌考慮今年和明年貨幣政策的銜接。同時(shí)，在貨幣政策考慮上“以我為主”，增強(qiáng)貨幣政策的自主性。在結(jié)構(gòu)性貨幣政策方面，將加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的政策支持。

對(duì)于基礎(chǔ)貨幣是否存在缺口，中國(guó)人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)孫國(guó)峰表示，“可能并不存在很大的基礎(chǔ)貨幣缺口”。今年以來，人民銀行實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，綜合運(yùn)用降準(zhǔn)、再貸款、中期借貸便利、公開市場(chǎng)操作等多種貨幣政策工具投放基礎(chǔ)貨幣，操作的前瞻性、有效性、精準(zhǔn)性提高，保持了流動(dòng)性合理充裕。

“觀察流動(dòng)性的一個(gè)最重要指標(biāo)是貨幣市場(chǎng)的DR007，從這個(gè)指標(biāo)看貨幣市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，月末、季末都沒有出現(xiàn)大的流動(dòng)。相對(duì)公開市場(chǎng)7天操作利率的偏離幅度處于近年來同期低位。”孫國(guó)峰表示，7月份降準(zhǔn)后，金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用降準(zhǔn)釋放的長(zhǎng)期資金歸還了一部分中期借貸便利，金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性需求得到了充分滿足。今后幾個(gè)月流動(dòng)性供求將保持基本平衡，不會(huì)出現(xiàn)大的缺口和大的波動(dòng)。

同時(shí)，孫國(guó)峰指出，對(duì)于財(cái)政收支、政府債券發(fā)行繳款等因素對(duì)流動(dòng)性產(chǎn)生的階段性擾動(dòng)，人民銀行有充足的工具予以平滑，完全可以保持流動(dòng)性合理充裕。值得注意的是，近年來，人民銀行完善流動(dòng)性和市場(chǎng)利率調(diào)控框架，提高透明度，通過言行一致的操作和預(yù)期管理穩(wěn)定了市場(chǎng)預(yù)期，有效降低了金融機(jī)構(gòu)的預(yù)防性流動(dòng)性需求，使得維護(hù)貨幣市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行所需要的流動(dòng)性的總量持續(xù)下降。也就是說在目前的條件下，可能不需要原來那么多的流動(dòng)性就可以保持貨幣市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行。